建倉不到 3 個月，“股神”巴菲特就大幅減持晶圓代工龍頭臺積電(TPE：2330/NYSE：TSM)股票，引發(fā)市場熱議。

　　2 月 16 日消息，巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋(Berkshire Hathaway)公司 14 日披露的季度持倉報告顯示，其在 2022 年四季度拋售 5176.8 萬股臺積電 ADR(美國存托憑證)，持倉量銳減約 86.2%，合計 37 億美元，幾乎是清倉式減持。此前伯克希爾曾加倉 6000 萬份臺積電 ADR，但截至 12 月 31 日，持倉量降至約 829 萬份，市值約 6.2 億美元。

　　受此消息影響， 截至 2 月 15 日收盤，臺積電臺股股價下跌 3.67%;臺積電美股 ADR 則報收 92.76 美元/股，下跌 5.31%，市值一夜減少 269.68 億美元(約合人民幣 1848.12 億元)。

　　據(jù)悉，臺積電是全球第一大晶圓代工企業(yè)，客戶涵蓋蘋果、英偉達、AMD、高通、聯(lián)發(fā)科等芯片設(shè)計公司，也是全球唯二制造 7nm 及以內(nèi)先進芯片廠商，另一家是三星電子。據(jù)集邦咨詢數(shù)據(jù)顯示，2022 年第三季度，臺積電在全球晶圓代工市場的占有率高達 56.1%，位列第一。臺積電海外投資者包括美國資產(chǎn)管理公司貝萊德、Vanguard Group 以及新加坡主權(quán)財富基金 GIC 等。

　　2022 年 11 月，現(xiàn)年 92 歲的沃倫·巴菲特 (Warren Buffett) 執(zhí)掌的伯克希爾披露的季度持倉報告顯示，第三季度該公司首度建倉買入 6010 萬份臺積電 ADR，持倉市值達 41 億美元，約合人民幣 288.82 億元，成為近 3 個月內(nèi)進行的最大一筆新股投資，被外界認(rèn)為是其罕見進軍藍籌科技股的重大轉(zhuǎn)變，也使臺積電成為巴菲特持倉的第三大科技股，僅次于蘋果和動視暴雪。

　　與此同時，由于巴菲特是投資領(lǐng)域重要的風(fēng)向標(biāo)、臺積電則是半導(dǎo)體行業(yè)風(fēng)向標(biāo)，因此，這一消息還引發(fā)行業(yè)熱議，認(rèn)為此次重倉是否意味著看好芯片股票，刺激了半導(dǎo)體行業(yè)回暖等。

　　實際上，2022 年，由于疫情、脫鉤、戰(zhàn)爭、美元加息通脹、經(jīng)濟放緩等“黑天鵝”因素，全球半導(dǎo)體進入下行周期，受此影響，由于整個半導(dǎo)體股跌勢慘重，臺積電美股 ADR 跌幅超過 50%，美國費城半導(dǎo)體指數(shù) ETF 則下跌超 40%。

　　2022 年第四季度，臺積電 ADR 漲幅約 8.6%。這意味著，巴菲特此番賣出臺積電股票獲利空間相對有限。巴菲特也錯失了臺積電 2023 年的上漲機會。

　　因此有分析認(rèn)為，此次減倉意味著巴菲特或?qū)υ摴九袛嘤姓`，認(rèn)錯離場。實際上，前兩年伯克希爾也有過一次類似操作，在疫情后抄底了不少航空股，但沒過幾個月又全部割肉離場。巴菲特后來解釋稱，一開始認(rèn)為航空股跌了很多值得買，后來隨著疫情發(fā)展，他認(rèn)為人們出行習(xí)慣可能會被長期改變，持有航空股的邏輯就變了，因此不得不進行減持操作，認(rèn)虧出局。

　　不過，伯克希爾董事兼副董事長查爾斯·芒德 (Charles Munder) 周二表示，臺積電是“地球上最強大的半導(dǎo)體公司”，但沒有詳細說明的原因。因為，伯克希爾的投資者仍在試圖弄清楚為什么巴菲特決定臺積電股份。

　　由于巴菲特信奉的價值投資、長期主義，一直是市場重要的投資思路。但如今，巴菲特也開始炒短線，甚至還沒賺多少錢，意味著整個半導(dǎo)體股存在巨大的不確定性。

　　根據(jù) 2 月 14 日伯克希爾公布的持倉報告顯示，去年四季度，該公司增持蘋果公司、美國建材商路易斯安娜太平洋建筑公司、媒體及娛樂公司派拉蒙全球三家公司，減持臺積電、動視暴雪、雪佛龍、美國合眾銀行、紐約梅隆銀行等股票。

　　截至四季度末，伯克希爾前十大重倉股占總持倉比例的 88.98%，十大持倉股分別為蘋果(期間小幅增持 33.4 萬股)、美國銀行、雪佛龍、可口可樂、美國運通、卡夫亨氏、西方石油、穆迪、動視暴雪和惠普。

　　關(guān)于臺積電持倉，市場一直存有爭議。根據(jù)四季度 13F 報告顯示，高盛增持了臺積電，摩根大通又減持了臺積電 ADR。而中概股部分，高盛四季度減持了阿里巴巴，但摩根大通卻增持了阿里巴巴，橋水則減持了一批中概股。

　　截至去年 12 月 31 日，伯克希爾持倉股票市值為 2990.08 億美元，和三季度末相比，增加了近 30 億美元，這是該公司股票持倉市值在連續(xù)兩個季度下降后首次反彈。

　　目前，臺積電業(yè)績良好。根據(jù)公司 1 月 12 日發(fā)布的 2022 年第四季度財報，以人民幣約合計算，該季臺積電凈收入達 1387.16 億元，同比增長 42.8%，凈利潤達 656.18 億元，同比增長 78%。2022 年全年，臺積電凈收入達 5126.83 億元，較 2021 年增加 42.6%，按美元計凈收入同比增加 33.5%。

　　臺積電預(yù)計，2023 年第一季度，公司營收將在 167 億美元至 175 億美元之間，環(huán)比減少 14.2% 左右。臺積電總裁魏哲家當(dāng)時預(yù)計，2023 年上半年，公司營收將錄得中高個位數(shù)百分比的同比降幅。不過，他認(rèn)為，半導(dǎo)體行業(yè)將在 2023 年上半年觸底，并在下半年開始復(fù)蘇。

　　針對此次減倉臺積電，CFRA Research 分析師凱茜塞弗特表示，伯克希爾在臺積電身上賺了一點錢，這對該公司來說并不是一個巨大的勝利。根據(jù)她的計算，伯克希爾以大約 68.5 美元的價格買入，并以 74.5 美元的價格賣出。

　　彭博專欄作家蒂姆·庫爾潘 (Tim Culpan)則認(rèn)為，半導(dǎo)體股票往往會隨著經(jīng)濟周期而漲跌，如果全球經(jīng)濟衰退即將來臨，那么憑借昂貴但實用的產(chǎn)品，伯克希爾認(rèn)為，蘋果公司成為最終的消費者游戲。如果經(jīng)濟比末日論者認(rèn)為的更強勁，那么保持消費信心最終可能是明智的選擇。

　　蒂姆表示，相比之下，將資金押注在一個擁有巨額資本預(yù)算并不斷上升的周期性行業(yè)(半導(dǎo)體)上，對于巴菲特的先知來說風(fēng)險太大，尤其是在強勁的經(jīng)濟需要進一步加息并因此提高借貸成本情況下。即使是巴菲特，也可能無法避免宏觀經(jīng)濟的緊張情緒。
　　文章來源：http://www.codekj.com/html/news/xwdt/2023_02/17/3022115.html

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