銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行娜涨鞍l(fā)布《中國銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)半年報(bào)告(2021年上)》(以下簡稱《報(bào)告》)顯示，截至2021年6月末，銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為25.80萬億元，同比增長5.37%，銀行理財(cái)市場(chǎng)整體運(yùn)行平穩(wěn)。

　　其中，理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型有序推進(jìn)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。截至2021年6月末，凈值型理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模高達(dá)20.39萬億元，占比79.03%，較今年初和去年同期分別上升11.75個(gè)百分點(diǎn)和23.90個(gè)百分點(diǎn)。

　　從發(fā)行和收益角度看，今年上半年我國商業(yè)銀行和理財(cái)公司累計(jì)新發(fā)產(chǎn)品2.55萬只，累計(jì)募集資金62.41萬億元，累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益4137.51億元。

　　個(gè)人投資者達(dá)6114萬人

　　“銀行理財(cái)仍是百姓投資理財(cái)?shù)闹饕x擇。”招聯(lián)金融首席研究員董希淼說?！秷?bào)告》顯示，截至2021年6月末，持有理財(cái)產(chǎn)品的投資者數(shù)量達(dá)6137.73萬個(gè)，較年初增長47.45%，同比增長137.71%，其中個(gè)人投資者達(dá)6114.09萬人，較年初增加1965.99萬人;機(jī)構(gòu)投資者23.64萬家，較年初增加9.26萬家。

　　多位業(yè)內(nèi)人士表示，2021年是《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》(即“資管新規(guī)”)落地實(shí)施的第三年，也是銀行理財(cái)規(guī)范轉(zhuǎn)型的收官之年。目前，隨著理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型平穩(wěn)推進(jìn)，理財(cái)業(yè)務(wù)已逐步打破“剛性兌付”，回歸“受人之托，代客理財(cái)”的本源。

　　《報(bào)告》顯示，截至2021年6月末，凈值型理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模達(dá)20.39萬億元，占比高達(dá)79.03%，同比提高23.90個(gè)百分點(diǎn)。

　　與凈值化轉(zhuǎn)型相對(duì)應(yīng)，銀行理財(cái)市場(chǎng)的存量資產(chǎn)處置也在穩(wěn)步推進(jìn)，其中保本型產(chǎn)品持續(xù)壓降，截至2021年6月末，存續(xù)余額僅為0.15萬億元，同比減少90.68%。

　　從理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)作模式看，開放式理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模、占比均不斷提高。2021年上半年，開放式產(chǎn)品累計(jì)募集資金58.60萬億元，占理財(cái)產(chǎn)品募集總金額的93.90%，募集資金同比增長10.09%，占比較去年同期增加3.86個(gè)百分點(diǎn)。

　　至于封閉式理財(cái)產(chǎn)品，其突出特點(diǎn)是封閉期限進(jìn)一步拉長。2021年上半年，全市場(chǎng)新發(fā)封閉式產(chǎn)品的加權(quán)平均期限整體呈上升態(tài)勢(shì)，以6月為例，其期限為281天，較2020年12月增長13.13%，同比增長39.99%。

　　“封閉式產(chǎn)品期限拉長，從側(cè)面說明理財(cái)產(chǎn)品滿足長期投資、價(jià)值投資需求的能力不斷增強(qiáng)。”銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行南嚓P(guān)負(fù)責(zé)人說。

　　值得注意的是，隨著理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型不斷深入，保本保收益的產(chǎn)品將不復(fù)存在，對(duì)此，投資者應(yīng)及時(shí)轉(zhuǎn)變投資理念，提高對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的研判能力以及對(duì)理財(cái)機(jī)構(gòu)的選擇能力。

　　“下一步，要從提升國民金融能力的高度出發(fā)，提升投資者教育的針對(duì)性和有效性，堅(jiān)決打破剛性兌付，實(shí)現(xiàn)‘賣者盡責(zé)’與‘買者自負(fù)’的有機(jī)統(tǒng)一，推動(dòng)銀行理財(cái)健康、可持續(xù)發(fā)展。”董希淼說。

　　加大服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度

　　作為我國資產(chǎn)管理市場(chǎng)的最大參與者，銀行理財(cái)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)力度、能力也在持續(xù)提升，更加主動(dòng)地融入國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展大局。

　　《報(bào)告》顯示，截至2021年6月末，銀行理財(cái)投向債券類資產(chǎn)19.29萬億元、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)3.75萬億元、未上市企業(yè)股權(quán)等權(quán)益類資產(chǎn)1.17萬億元，較好地實(shí)現(xiàn)了理財(cái)資金與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求的有效對(duì)接。

　　尤其是今年以來，銀行理財(cái)市場(chǎng)積極響應(yīng)國家政策號(hào)召，通過認(rèn)購綠色債券等方式踐行社會(huì)責(zé)任，參與塑造、完善ESG(環(huán)境、社會(huì)責(zé)任和公司治理)投資體系，助力我國實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)。

　　具體來看，今年上半年銀行理財(cái)市場(chǎng)新發(fā)行ESG主題理財(cái)產(chǎn)品18只，累計(jì)募集資金超100億元;截至2021年6月末，全市場(chǎng)ESG主題理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額超400億元，較年初增長約50%，同比增長超2.14倍。

　　此前，工銀理財(cái)有限責(zé)任公司已在北京正式發(fā)布中證工銀理財(cái)“碳中和”資產(chǎn)配置指數(shù)以及綠色金融理財(cái)產(chǎn)品，前者聚焦于高碳減排與深度低碳板塊超過30個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的股債資產(chǎn)，后者主要投向綠色債券、符合綠色金融主題方向的權(quán)益類資產(chǎn)。

　　此外，今年上半年銀行理財(cái)產(chǎn)品投向綠色債券超800只，投資規(guī)模超2000億元，較年初增長16.79%，同比增長26.46%，為我國綠色經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型提供了有力的資金支持，在實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)回報(bào)投資目標(biāo)的同時(shí)，兼具了社會(huì)責(zé)任和可持續(xù)發(fā)展等多層目標(biāo)。

　　“接下來，銀行理財(cái)要繼續(xù)服務(wù)好國家戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，理財(cái)資金在堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化原則之下，應(yīng)在綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新、鄉(xiāng)村振興等領(lǐng)域發(fā)揮更大的作用。”董希淼說，特別是，要參與塑造和完善ESG投資體系，優(yōu)化理財(cái)產(chǎn)品投資組合，為實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)貢獻(xiàn)力量;同時(shí)，金融管理部門也要完善綠色金融標(biāo)準(zhǔn)、企業(yè)信息披露和激勵(lì)約束機(jī)制建設(shè)，助力綠色資產(chǎn)管理發(fā)展。

　　理財(cái)公司異軍突起

　　在理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型的過程中，理財(cái)公司也作為一項(xiàng)配套制度產(chǎn)物而登場(chǎng)，目前已成為理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模最大的機(jī)構(gòu)類型。截至2021年6月末，理財(cái)公司已籌建28家，其中21家已正式開業(yè)，較去年同期增加8家，產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模10.01萬億元，占理財(cái)市場(chǎng)比例達(dá)38.80%。

　　在已開業(yè)的21家理財(cái)公司中，按控股股東類型區(qū)分，共有大型銀行理財(cái)子公司6家、股份制銀行理財(cái)子公司6家、城商行理財(cái)子公司6家、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)理財(cái)子公司1家、外資控股的理財(cái)公司2家。

　　商業(yè)銀行理財(cái)子公司是近年來的一項(xiàng)重要制度創(chuàng)新。從法律關(guān)系上看，銀行理財(cái)屬于直接融資，本質(zhì)是“受人之托、代客理財(cái)”，銀行并不承擔(dān)投融資風(fēng)險(xiǎn)。但在此前的“保本理財(cái)”時(shí)期，銀行理財(cái)更像是間接融資，常與存款混淆，導(dǎo)致本應(yīng)分散的投資風(fēng)險(xiǎn)反而集中在銀行體系內(nèi)，系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)不斷積聚。

　　為了防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管層要求銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)與信貸、自營交易、證券投行等業(yè)務(wù)分離，通過一個(gè)“自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧”的獨(dú)立法人機(jī)構(gòu)運(yùn)行，這便是理財(cái)子公司。

　　《報(bào)告》認(rèn)為，理財(cái)公司的異軍突起使得我國理財(cái)市場(chǎng)主體得以進(jìn)一步豐富，為資產(chǎn)管理市場(chǎng)的發(fā)展注入了新生力量，不同類型的理財(cái)公司在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、投資資產(chǎn)等方面呈現(xiàn)不同特點(diǎn)。

　　從產(chǎn)品的存續(xù)情況看，截至2021年6月末，在理財(cái)公司存續(xù)的10.01萬億元產(chǎn)品中，大型銀行理財(cái)子公司規(guī)模最大，達(dá)5.42萬億元，占比54.15%;其次是股份制銀行理財(cái)子公司，規(guī)模3.52萬億元，占比35.16%。

　　從產(chǎn)品的發(fā)行和募集情況看，2021年上半年，新發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量最多的是大型銀行理財(cái)子公司，合計(jì)發(fā)行產(chǎn)品1513只;其次是城商行理財(cái)子公司932只，以及股份制銀行理財(cái)子公司750只。（財(cái)經(jīng)股市網(wǎng)）

　　“下半年，銀行理財(cái)市場(chǎng)將嚴(yán)格落實(shí)監(jiān)管部門要求，充分利用‘資管新規(guī)’過渡期收官的關(guān)鍵時(shí)期，持續(xù)堅(jiān)定不移地推進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，規(guī)范理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展。”銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行纳鲜鲐?fù)責(zé)人說，該中心將繼續(xù)完善理財(cái)信息披露平臺(tái)，支持、引導(dǎo)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行機(jī)構(gòu)通過行業(yè)統(tǒng)一渠道披露信息，為投資者提供可靠的產(chǎn)品查詢途徑，提升銀行理財(cái)市場(chǎng)的透明度。

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